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中国金融股票投资网www.cq4usbs.cn 《标准化票据管理办法》起草说明


点击:106 作者:锦盈多股票配资平台www.dingit.com.cn 日期:2020-06-28 17:14:58
标准化票据以票据作为基础资产,联通票据市场和债券市场,有利于发挥债券市场的专业投资和定价能力,增强票据融资功能和交易规范性。市场机构呼吁尽快出台标准化票据的规范性制度。

  (三)规范基础资产。票据市场基础设施负责基础资产的统一登记托管。标准化票据是指存托机构归集核心信用要素相似、期限相近的商业汇票组建基础资产池,以基础资产池产生的现金流为偿付支持而创设的等分化受益凭证,属于货币市场工具。主要内容如下:

  (一)明晰标准化票据定义。

  三、起草及征求意见过程

  2020年2月14日至3月14日,《管理办法》按程序向社会公开征求意见。公开征求意见结束后,人民银行对反馈意见逐一进行研究分析中国金融股票投资网www.cq4usbs.cn,对意见比较集中的问题与法律专家、市场机构进行研讨论证中国金融股票投资网www.cq4usbs.cn,最终采纳意见9条中国金融股票投资网www.cq4usbs.cn,部分采纳意见3条,未采纳意见5条。原始持票人在存托时以背书方式将基础资产权利完整转让,有效保障投资人合法权益。为拓宽中小企业票据融资渠道,更好契合金融机构资金交易特点和支持中小金融机构流动性管理,人民银行引导市场机构积极探索,于2019年8月创新开展标准化票据融资机制试点,受到市场广泛和认可。

  二、主要内容

  《管理办法》共八章三十一条,包括总则、主要参与机构、基础资产、标准化票据创设、信息披露、投资者保护、监督管理和附则。为更好实现债券市场和票据市场联动,标准化票据同时在两个市场交易流通。截至公开征求意见截止日,共收到47家机构和个人的有效意见17条(扣除重复意见)。标准化票据权益和各方权利义务通过存托协议予以明确。

  (五)明确管理框架。

  (四)强化信息披露和投资人保护。标准化票据的投资人依照相关法律法规和合同文件约定享有权利。《管理办法》明确,存托机构应在标准化票据创设前和存续期间真实、准确、完整、及时披露对标准化票据投资价值判断有实质性影响的信息。标准化票据存续期间,发生重大事项和存托协议约定情形的,由持有人大会审议决定。《管理办法》明确,标准化票据的承销、登记托管、交易流通适用银行间债券市场现行管理规定。《管理办法》明确了原始持票人、存托机构等主要参与机构的定义、条件、职责。

  现正式发布。从金融机构资产交易的角度来看,票据个性化特征比较明显,价格形成机制较为复杂,标准化程度不够高。受多种因素影响,中小企业票据融资的可得性和效率还有待提升。原始持票人对基础资产的真实、合法、有效性负责,存托机构和票据经纪机构应对基础资产的真实性、合法性和有效性进行审查。考虑到标准化票据期限较短,其创设采用事后报告制度,事前管理主要依靠信息披露,相关基础设施负责日常监测和自律管理。现将有关情况说明如下:

  一、起草背景

  票据是中小企业重要的融资渠道之一,也是金融机构资金交易和资产负债管理的工具。

  在总结试点工作的基础上,人民银行组织试点参与机构制定了《管理办法》,明确标准化票据的定义、参与机构、基础资产、创设、信息披露、投资者保护、监督管理等,规范标准化票据业务发展。

  (二)明确主要参与机构。《管理办法》明确,基础资产应符合核心信用要素相似、期限相近、依法合规取得等条件

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